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國際金本位制度

發布時間:2018-06-25 21:38:02 文章作者: 文章來源: 閱讀次數:

國際金本位制度是以黃金作為國際儲備貨幣或國際本位貨幣的國際貨幣制度。世界上首次出現的國際貨幣制度是國際金本位制度,它大約形成于1880年末,到1914年第一次世界大戰爆發時結...

國際金本位制度是以黃金作為國際儲備貨幣或國際本位貨幣的國際貨幣制度。世界上首次出現的國際貨幣制度是國際金本位制度,它大約形成于1880年末,到1914年第一次世界大戰爆發時結束。在金本位制度下,黃金具有貨幣的全部職能,即價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。英國作為世界上最早發達的資本主義國家,于1821年前后采用了金本位制度。19世紀70年代,歐洲和美洲的一些主要國家先后在國內實行了金本位制,國際金本位制度才大致形成了。

金本位制的理論基礎是格雷欣( Gresham)提出的“一價定律”,即一種特定的貨幣在相互聯系的所有市場上是等價的。英國學者戈遜也于1861 年較為完整地提出了國際借貸說:匯率是由外匯市場上的供求關系決定的,而外匯供求又源于國際借貸,匯率變動的原因歸結為國際借貸關系中債權與債務的變動。率先實行金本位制的英國當時是最大的工業強國,也是國際資本供給的最主要來源國,倫敦又是最重要的國際金融中心,資本市場業務已十分繁榮,各國同英國的經濟往來以及它們之間的大部分商業關系都需要通過英國籌措資金,主觀上講,實行金本位制無疑能降低其交易成本和匯兌風險。


特點和作用

國際貨幣制度基礎
  
(1)黃金充當了國際貨幣,是國際貨幣制度的基礎。這一時期的國際金本位制度是建立在各主要資本主義國家國內都實行金鑄幣本位制的基礎之上,其典型的特征是金幣可以自由鑄造、自由兌換,以及黃金自由進出口。由于金幣可以自由鑄造,金幣的面值與黃金含量就能始終保持一致,金幣的數量就能自發地滿足流通中的需要;由于金幣可以自由兌換,各種金屬輔幣和銀行券就能夠穩定地代表一定數量的黃金進行流通,從而保持幣值的穩定;由于黃金可以自由進出口,就能夠保持本幣匯率的穩定。所以一般認為,金本位制是一種穩定的貨幣制度。   雖然國際金本位制度的基礎是黃金,但是實際上當時英鎊代替黃金執行國際貨幣的各種職能。英鎊的持有人可以隨時向英格蘭銀行兌換黃金,而且使用英鎊比使用黃金有許多方便和優越的地方。當時英國依靠它的“世界工廠”的經濟大國地位和“日不落國”的殖民統治政治大國地位,以及在貿易、海運、海上保險、金融服務方面的優勢,使英鎊成為全世界廣泛使用的貨幣;使倫敦成為世界金融中心。當時的國際貿易中,大多數商品以英鎊計 價,國際結算中90%是使用英鎊,許多國家的中央銀行國際儲備是英鎊而不是黃金。在倫敦開設英鎊賬戶,可以獲得利息,而儲存黃金則非但沒有利息,還要付出保管費用,持有英鎊比持有黃金既方便又有利可圖,所以有的西方經濟學者把第二次世界大戰前的國際金本位制度稱作英鎊本位制度。


含金量比例決定匯率
  
(2)各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定。因為金鑄幣本位條件下金幣的自由交換、自由鑄造和黃金的自由輸出入將保證使外匯市場上匯率的波動維持在由金平價和黃金運輸費用所決定的黃金輸送點以內。實際上,英國、美國、法國、德國等主要國家貨幣的匯率平價自1880—1914年間,35年內一直沒發生變動,從未升值或貶值。所以國際金本位是嚴格的固定匯率制,這是個重要的特點。


自動調節機制
  
(3)國際金本位有自動調節國際收支的機制。即英國經濟學家休漠于1752年最先提出的“價格— 鑄幣流動機制。為了讓國際金本位發揮作用,特別是發揮自動調節的作用,各國必須遵守三項原則:一是要把本國貨幣與一定數量的黃金固定下來,并隨時可以兌換黃金;二是黃金可以自由輸出與輸入,各國金融當局應隨時按官方比價無限制地買賣黃金和外匯,三是中央銀行或其他貨幣機構發行鈔票必須有一定的黃金準備。這樣國內貨幣供給將因黃金流入而增加,因黃金流出而減少。


發展
  
后來,新古典學派又對金本位的自動調節過程作了一點補充,它強調了國際短期資本流動對國際收支平衡的作用,國際短期資本流動將加速國際收支均衡化的過程。首先,當一國國際收支赤字造成匯率下跌時,外匯投機者深知在金本位制度下,匯率只能在黃金輸送點之間波動,而黃金的流出最終將使國際收支和匯率恢復均衡,匯率下跌只是暫時現象,不久就會回升。因此大量外匯投機性短期資金就會流向該國。其次,當國際收支赤字引起匯率下跌時,進出口貿易商也預測到匯率不久將回升,于是本國進口商將盡量推遲購買外匯對外付款,而國外出口商則傾向于盡量提前付款,這也引起短期資金的流入。再次,國際收支赤字引起黃金外流后,國內貨幣信用收縮,因而金融市場利率上升,大量短期套利資金也會流向該國。這樣各方面短期資金的流入將加速赤字國收支恢復平衡。根據新古典學派的理論:貿易盈余的國家必然出現黃金流入,國內貨幣供應增加,收入和價格水平提高,于是出口減少、進口增加;同時金融市場利率下降,資金外流。與此相反,貿易赤字國家必然出現黃金流出,國內貨幣供應量減少,收入和價格水平下降,于是出口增加,進口減少;同時金融市場利率上升,國外資金流入?傊,休漠的“價格 —鑄幣流動機制”僅以貨幣數量論作為依據,而新古典學派則看到了資本流動對國際收支調節的影響,比休漠前進了一步。


金本位制
  
金本位制就是以黃金為本位幣的貨幣制度。在金本位制下,或每單位的貨幣價值等同于若干重量的黃金(即貨幣含金量);當不同國家使用金本位時,國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比--金平價(Gold Parity)來決定。金本位制于19世紀中期開始盛行。在歷史上,曾有過三種形式的金本位制:金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。其中金幣本位制是最典型的形式,就狹義來說,金本位制即指該種貨幣制度。


形式

金幣本位制(Gold Specie Standard)  

 

這是金本位貨幣制度的最早形式,亦稱為古典的或純粹的金本位制,盛行于1880一1914年間。自由鑄造、自由兌換及黃金自由輸出入是該貨幣制度的三大特點。在該制度下,各國政府以法律形式規定貨幣的含金量,兩國貨幣含金量的對比即為決定匯率基礎的鑄幣平價。黃金可以自由輸出或輸入國境,并在輸出入過程形成鑄幣一物價流動機制,對匯率起到自動調節作用。這種制度下的匯率,因鑄幣平價的作用和受黃金輸送點的限制,波動幅度不大。


金塊本位制(Gold Bullion Standard)   


這是一種以金塊辦理國際結算的變相金本位制,亦稱金條本位制。在該制度下,由國家儲存金塊,作為儲備;流通中各種貨幣與黃金的兌換關系受到限制,不再實行自由兌換,但在需要時,可按規定的限制數量以紙幣向本國中央銀行無限制兌換金塊?梢,這種貨幣制度實際上是一種附有限制條件的金本位制。


金匯兌本位制(Gold Exchange Standard)   


這是一種在金塊本位制或金幣本位制國家保持外匯,準許本國貨幣無限制地兌換外匯的金本位制。在該制度下,國內只流通銀行券,銀行券不能兌換黃金,只能兌換實行金塊或金本位制國家的貨幣,國際儲備除黃金外,還有一定比重的外匯,外匯在國外才可兌換黃金,黃金是最后的支付手段。實行金匯兌本位制的國家,要使其貨幣與另一實行金塊或金幣本位制國家的貨幣保持固定比率,通過無限制地買賣外匯來維持本國貨幣幣值的穩定。   

金塊本位制和金匯兌本位制這兩種貨幣制度在1970年代基本消失


基本特征 金幣本位制

  
以一定量的黃金為貨幣單位鑄造金幣,作為本位幣;   

金幣可以自由鑄造,自由熔化,具有無限法償能力,同時限制其它鑄幣的鑄造和償付能力;   

輔幣和銀行券可以自由兌換金幣或等量黃金;   

黃金可以自由出入國境;   

以黃金為唯一準備金。   

金幣本位制消除了復本位制下存在的價格混亂和貨幣流通不穩的弊病,保證了流通中貨幣對本位幣金屬黃金不發生貶值,保證了世界市場的統一和外匯行市的相對穩定,是一種相對穩定的貨幣制度。


兩本位制
  
金塊本位制和金匯兌本位制是在金本位制的穩定性因素受到破壞后出現的兩種不健全的金本位制。這兩種制度下,雖然都規定以黃金為貨幣本位,但只規定貨幣單位的含金量,而不鑄造金幣,實行銀行券流通。   

所不同的是:

1) 在金塊本位制下,銀行券可按規定的含金量在國內兌換金塊,但有數額和用途等方面的限制如:英國 1925年規定在1700英鎊以上,法國1928年規定在215000法郎以上方可兌換。黃金是集中存儲于本國政府的。

2)在金匯兌本位制下,銀行券在國內不兌換金塊,只規定其與實行金本位制國家貨幣的兌換比率,先兌換外匯,再以外匯兌換黃金,并將準備金存于該國。

實行歷史
  
在歷史上,自從英國于1816年率先實行金本位制以后,到1914年第一次世界大戰以前,主要資本主義國家都實行了金本位制,而且是典型的金本位制——金幣本位制。   

1914年第一次世界大戰爆發后,各國為了籌集龐大的軍費,紛紛發行不兌現的紙幣,禁止黃金自由輸出,金本位制隨之告終。   

第一次世界大戰以后,在1924-1928年,資本主義世界曾出現了一個相對穩定的時期,主要資本主義國家的生產都先后恢復到大戰前的水平,并有所發展。各國企圖恢復金本位制。但是,由于金鑄幣流通的基礎已經遭到削弱,不可能恢復典型的金本位制。當時除美國以外,其他大多數國家只能實行沒有金幣流通的金本位制,這就是金塊本位制和金匯兌本位制。   

金塊本位制和金匯兌本位制由于不具備金幣本位制的一系列特點,因此,也稱為不完全或殘缺不全的金本位制。該制度在1929-1933年的世界性經濟大危機的沖擊下,也逐漸被各國放棄,都紛紛實行了不兌現信用貨幣制度。   

第二次世界大戰后,建立了以美元為中心的國際貨幣體系,這實際上是一種金匯兌本位制,美國國內不流通金幣,但允許其他國家政府以美元向其兌換黃金,美元是其他國家的主要儲備資產。但其后受美元危機的影響,該制度也逐漸開始動搖,至1971年8月美國政府停止美元兌換黃金,并先后兩次將美元貶值后,這個殘缺不全的金匯兌本位制也崩潰了。


崩潰的主要原因
  
金本位制通行了約100年,其崩潰的主要原因有:   

第一,黃金生產量的增長幅度遠遠低于商品生產增長的幅度,黃金不能滿足日益擴大的商品流通需要,這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎。   

第二,黃金存量在各國的分配不平衡。1913年末,美、英、德、法、俄五國占有世界黃金存量的三分之二。黃金存量大部分為少數強國所掌握,必然導致金幣的自由鑄造和自由流通受到破壞,削弱其他國家金幣流通的基礎。   

第三,第一次世界大戰爆發,黃金被參戰國集中用于購買軍火,并停止自由輸出和銀行券兌現,從而最終導致金本位制的崩潰。


崩潰的影響
  
金本位制度的崩潰,對國際金融乃至世界經濟產生了巨大的影響:   

(1)為各國普遍貨幣貶值、推行通貨膨脹政策打開了方便之門。   

這是因為廢除金本位制后,各國為了彌補財政赤字或擴軍備戰,會濫發不兌換的紙幣,加速經常性的通貨膨脹,不僅使各國貸幣流通和信用制度遭到破壞,而且加劇了各國出口貿易的萎縮及國際收支的惡化。   

(2)導致匯價的劇烈波動,沖擊著世界匯率制度。   

在金本位制度下,各國貨幣的對內價值和對外價值大體上是一致的,貨幣之間的比價比較穩定,匯率制度也有較為堅實的基礎。但各國流通紙幣后,匯率的決定過程變得復雜了,國際收支狀況和通貨膨脹引起的供求變化,對匯率起著決定性的作用,從而影響了匯率制度,影響了國際貨幣金融關系。


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